L'émission d'obligations de la part d'Electricité de France à destination des particuliers se réalise dans un cadre un peu inhabituel. D'abord, si ce sont les particuliers qui sont visés, en réalité ce ne sont pas les petits épargnants les principales cibles de cet emprunt. Pour rappel, une obligation est une somme prêtée qui est remboursée à une échéance déterminée à l'avance. En retour, le prêteur reçoit une rémunération annuelle (appelée coupon) basée sur un taux d'intérêt connu d'avance pour toute la durée de l'emprunt. Toutes les obligations émises ont la même valeur. Dans le cadre de son opération de financement, EDF a fixé la valeur de chaque obligation à 1 000 euros ! Ce qui met la barre de l'investissement assez haute.
| | Les caractéristiques des obligations émises par EDF | |
| | - Montant d'une obligation : 1 000 €
- Taux de rémunération brut (coupon) : 4,5 %
- Date de remboursement : 17 juillet 2014
- Cotation : Euronext Paris
- Code ISIN : FR0010758888
- Frais : commission librement fixée par chaque banque
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Ensuite, le prospectus de base n'a pas été rédigé en français mais en anglais "conformément aux textes européens qui régissent les obligations", se justifie EDF. En effet, la souscription a lieu dans tous les pays de l'Union européenne. Long de 179 pages, ce document réserve 16 pages pour apporter des explications en français. Pour le reste, toutes les modalités techniques sont en anglais. En revanche, il y a une brochure succincte de 4 pages écrite en français. Du coup, cela réduit fortement la capacité des Français à participer à l'opération. D'autant qu'un investissement en obligation n'est pas sans risque ni mauvaise surprise.
Attention aux frais de souscription
Enfin, les frais de souscription. EDF a mandaté 10 réseaux bancaires pour récolter les souscriptions : Banques populaires, BNP Paribas, Caisses d'épargne, Crédit agricole - LCL, Crédit du Nord, Crédit Mutuel - CIC, HSBC, la Banque postale et la Société générale. Les autres établissements bancaires peuvent enregistrer la souscription de leurs clients. Tous peuvent appliquer une commission de souscription s'ils le souhaitent. Une précision qui fait défaut sur la brochure française. On peut uniquement lire que les commissions n'ont pas été intégrées au prix de souscription et qu'EDF versera 2 % aux banques du montant collecté pour l'emprunt obligataire.
