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Comment bien choisir ses Sicav

Pour choisir son investissement en Sicav et FCP, il ne faut pas se contenter des performances ou de vagues conseils d'intermédiaires financiers. D'autres facteurs sont à prendre en compte : notation, profil de risque, PER... Explications.

Une multitude de critères de choix sont à prendre en compte. Pour les investisseurs non expérimentés ou ne possédant pas les bagages suffisants en bourse et en mathématique financière, il est fortement conseillé d'examiner les critères suivants.

La performance du fonds

La performance est bien entendu le critère que tout un chacun va regarder. Pourquoi acheter un fond qui n'a pas gagné les années précédentes ! Mais il ne faut pas se focaliser exclusivement sur ce critère. Rien n'assure qu'un fonds ayant réalisé de belles performances les années précédentes ne reproduise une aussi bonne rentabilité dans les années qui suivent.

La notation

Les agences de notation, comme Morningstar ou Standard & Poors, classent les différents fonds selon un audit détaillé de leur performance. Ce classement consiste à attribuer des étoiles chez Morningstar ou des A chez Standard & Poors (de A jusqu'à AAA pour les meilleurs). Ces notations sont la garantie d'investir sur des fonds solides et performants ; mais ne suffisent pas pour prendre une décision sereine d'investissement.

En effet, les fonds les plus rentables sont également les pus risqués. Les moins risqués sont, quant à eux, la garantie d'une performance moindre mais lissée dans le temps et plus sûre. Il faut savoir quel risque on est prêt à prendre et rechercher le produit le plus rentable en fonction de ce critère. C'est ce que l'on évaluera avec les couples performance-volatilité ou performance-risque. La volatilité est une donnée mathématique basée sur les coefficients de corrélation et le coefficient bêta des actions. Ce dernier mesure la relation entre les fluctuations de la valeur du titre et les fluctuations du marché.

Le PER (Price Earning Ratio)

Le PER (Price Earning Ratio) d'une action représente le rapport entre la valeur d'une société en Bourse avec ses résultats. Pour un fonds, le PER est la moyenne des PER des actions détenues par le portefeuille. L'idée est de comparer cet indice avec une référence pertinente, pour comparer les résultats du fonds avec sa composition. Privilégiez le CAC 40 pour les fonds d'actions ou le CAC Small 190 ou CAC Mid si votre portefeuille se compose d'actions de petites ou de moyennes valeurs. Après avoir comparé les deux, si le PER est supérieur à l'indice pris en référence, cela signifie que le fonds est composé d'actions ayant généralement une belle performance boursière. Mais attention, cela peut également signifier que le fonds comporte des valeurs surévaluées par rapport à leur prix réel, ce qui peut entraîner une correction par le marché.

Pour retrouver ces différents facteurs de décision, il faut étudier attentivement les prospectus simplifiés des différents fonds qui vous sont proposés; examinez notamment la rubrique "Profil de risque", conçue pour être une description objective des risques encourus par les investisseurs non expérimentés.

Quoi qu'il en soit, aucun indice ou calcul ne peut vous permettre de gagner à coup sûr. Pour limiter les risques, il faut diversifier votre portefeuille, en alternant horizons de placement et contenus (actions ou monétaires).

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