Prendre vos repères dans une notice

L'Autorité des marchés financiers a codifié certaines pratiques pour éviter aux épargnants d'être leurré. Ces recommandations son claires : transparences, clarté et honnêteté. "Les termes utilisés ne doivent pas donner un sens différent du sens commun, et ne pas omettre une ou plusieurs caractéristiques importantes", rappelle l'AMF.

» La dénomination de l'OPCVM
Finis les noms exotiques ou les termes trop techniques. L'AMF impose que les dénominations soient fidèles au contenu du fonds, et ne survendent pas le profil de gestion. Ainsi un fond ne pourra pas utiliser le terme "garanti" ou "prudent", si la proposition d'actifs risqués dépasse 30 %.

» L'objectif de gestion
Les explications inscrites dans cette rubrique doivent être rédigées de manière à ce que leur seule lecture permette la compréhension des caractéristiques du fonds, sans lire le reste du document. Cette rubrique s'avère très utile pour découvrir rapidement les orientations du fonds. Mais ensuite, cela ne peut pas suffire pour définitivement arrêter son choix.

	Selon l'AMF, "les termes utilisés ne doivent pas donner un sens différent du sens commun, et ne pas omettre une plus plusieurs caractéristiques importantes" © Getty

» Les frais et leur impact
La performance affichée par un fonds s'entend rarement avec les frais inclus. Pour mettre un terme à des informations trompeuses, l'AMF interdit, par exemple, à des fonds euros d'affirmer vouloir surperformer les taux de référence, quand la prise en compte des frais rend impossible de réaliser cet objectif pour un épargnant. Plus la notice est transparente sur les frais et leur impact, plus vous pouvez faire confiance à la gestion appliquée à ce fonds.

» L'objectif de performance
A l'image des taux de crédit, désormais les performances d'un fonds s'affichent en rythme annuel. Fini les gains de 20 % sur cinq ans… pour éviter de dire que la performance annuelle était de 3,7 %. Par ailleurs, en cas de performance très élevée, assurez-vous de la présence d'un avertissement sur les conditions de réalisation de cette performance. Vous éviterez ainsi toute mauvaise surprise, lorsque la performance annoncée n'est pas tenue.

» L'indicateur de référence
Là encore, l'information trompeuse est traquée. Regardez si le fonds fait référence à un indicateur tels qu'un indice ou encore un univers d'investissement. Si le niveau de risque entre l'indicateur et le fonds diffèrent, la société de gestion doit rappeler, ici, la part de risque qui distingue le fonds de l'indicateur, qui sert de référence pour estimer si l'investissement est rentable ou non.

» La stratégie d'investissement
La société de gestion doit se montrer transparente en précisant la manière dont le fonds va générer des gains pour les investisseurs particuliers. Ce qui implique qu'elle utilise un langage simple, compréhensible de tous, y compris ceux qui n'ont pas de culture économique. Ainsi, l'AMF recommande : "Pour les investisseurs non professionnels, les sociétés de gestion ne doivent pas employés de termes techniques ou des jargons financiers". Dans cette partie de la notice, les grandes lignes des principes des gestions doivent être énoncées mais pas détaillées, sans pour autant cacher ou trahir la réalité. Si l'épargnant plus averti, expérimenté ou curieux souhaite en savoir plus, il dispose d'un autre document, exhaustif lui : la note détaillé.

» Le détail des avantages et inconvénients du fonds
L'AMF insiste pour les sociétés de gestion détaille les avantages et inconvénients que les épargnants peuvent titrer en investissant dans le fonds. Cette initiative oblige les sociétés de gestion a proposé une justification crédible. La lecture de cette partie permet à l'épargnant de se faire une idée complète, du moins la plus précisé sur l'intérêt du fonds et les raisons de sa constitution.

Si une notice ne reçoit pas l'agrément de l'AMF, c'est qu'elle ne répond pas au moins à tous ces critères. Avant de vous plonger dans une lecture attentive du document, la première vérification consiste à vous assurer que le document a été visé par l'AMF, à défaut d'avoir un modèle standard applicable à tous.