Sur les marchés financiers, une baisse des actions n'induit pas forcément de moins bonnes performances pour votre épargne. Il existe des méthodes d'investissement et des produits qui permettent de tirer son épingle du jeu.
Une de ces techniques consiste à vendre à découvert les actions. C'est-à-dire de céder un titre avant même de l'avoir acheté. Cela n'est possible que pour les actions admises au service du règlement différé (SRD). Là, contrairement à un ordre en bourse classique, la transaction n'est pas payée au comptant. Comme pour une carte bancaire à débit différé, ce n'est qu'à la fin du mois que l'actionnaire honore ses engagements. En Bourse, on parle de jour de liquidation. L'ensemble des ordres passés dans le mois écoulé sont comptabilisés pour déterminer les écarts entre les positions à l'achat et à la vente sur un même titre.
Comme la date des passages d'ordre ne compte pas pour le règlement, il est possible de vendre avant d'avoir acheté. L'achat est réglé alors que les fonds ne seront disponibles qu'à la fin du mois sur le compte.
Notez que l'achat doit avoir lieu avant la date dite de liquidation. Sinon, c'est le dernier cours connu qui est pris en compte. A l'issu du calcul des positions, il y a deux options : soit acheter effectivement le titre soit reporter au mois suivant cette possibilité, moyennant une commission.
Les restrictions de l'Autorité des marchés financiers
Cette méthode connaît toutefois une limite. Pour la première fois en France, en réaction de la crise qui a secoué les marchés, l'Autorité des marchés financiers a durci son usage sur 15 titres* : "tout investisseur doit d'ores et déjà être en mesure de livrer en J+3 les titres cédés", ordonne le gendarme de la Bourse. Ce qui limite la possibilité de profiter de tout mouvement de baisse durable. Cette restriction est appliquée depuis le 22 septembre 2008. Elle doit prendre fin le 22 décembre, sauf en cas de reconduction du dispositif.
* Allianz SE, April Group, Axa, Bnp Paribas, CNP Assurances, CIC, Crédit Agricole, Dexia, Euler Hermès, HSBC Holdings, Natixis, Nyse Euronext, Paris RE, Scor SE
