Le facteur X du succès des traders

Quel est le dénominateur commun au succès des traders ? Sans doute une technicité pointue et une combinaison de l'informatique avec les mathématiques. Mais elles n'enlèvent pas la présence d'un facteur inconnu qui peut survenir à tout moment.

Le trading est un processus très long et permanent d'apprentissage et d'amélioration.
Si vous posez la question aux traders les plus expérimentés, ils vous le décriront sûrement comme un voyage vers l'inconnu à la recherche de la technique de gain ultime. Certains ont tendance à se concentrer davantage sur des aspects techniques tels que les supports et résistances, les moyennes mobiles et autres indicateurs de ce type ; alors que d'autres utilisent les fils d'informations, fondamentaux pour trader, qui tombent dès qu'un évènement économique surprend ou déçoit. 
 
Ces techniques semblent devenir de plus en plus complexes, combinant de nombreux facteurs et ajoutant diverses dimensions avec de plus en plus de nombres, de formules et de conditions. Peu importent la difficulté et la complexité de la technique, une seule chose compte : suivre la bonne direction. Mais il apparait qu'il manque toujours un facteur inconnu, le facteur X, faisant que chaque théorie ou technique cesse de fonctionner à un moment donné sans que l'on comprenne précisément pourquoi.

 

L'expérience du Wall Street Journal
Elle a été réalisée par un professeur qui a traité la question suivante : Qu'est ce qui fait qu'un investisseur puisse connaitre le succès ? Comment se fait-il que la plupart des investisseurs qui réussissent obtiennent plus ou moins le même rendement sur l'ensemble du marché ?

 

Ce professeur se nomme Burton Malkiel. Sa théorie est simplissime. Si vous sélectionnez de manière aléatoire des titres et que vous comparez dans le temps votre portefeuille à celui d'un autre investisseur, les performances seront identiques. Cela signifie que les investisseurs qui opèrent en utilisant des théorèmes et des outils complexes verront juste à propos d'une action donnée dans 50% des cas.

 

Cette théorie est étonnante et sans précédent : un expert et une personne agissant de manière aléatoire auraient finalement les mêmes chances de gains, de l'ordre de 50/50 ? Il était évident qu'une théorie aussi surprenante qu'intrigante allait rapidement faire l'objet d'une mise à l'épreuve. Ainsi, en 1988, le célèbre Wall Street Journal a décidé de tester cette théorie. Le quotidien y dédia, pendant 14 ans, une colonne dans laquelle les journalistes se prêtaient au jeu contre 100 experts du marché. Il n'y a eu aucun résultat concluant, sauf peut-être un léger avantage pour les experts !

 

Quel est donc ce facteur X ?

Lorsque l'on compare les performances des opérations d'un grand nombre d'investisseurs avec celles de choix aléatoires, l'avantage des premiers sur les seconds reste marginal. Mais, dans le même temps, il ressort de manière évidente que certaines personnes battent le marché de manière quasi constante. Des personnalités comme, Warren Buffett, Bill Gross, Jim Rogers ou encore des sociétés telles que Goldman Sachs doivent certainement avoir quelque chose en commun, mais quoi ? La réponse est simple : le contrôle du risque. En effet, tous ceux qui ont réussi sur les marchés, sont ceux qui s'assurent que le risque pour chaque opération est suffisamment bas par rapport au gain potentiel.

 

Combien de fois avez-vous eu une série d'opérations fructueuses, puis tout perdu à cause d'une seule décision hasardeuse ? A présent, retournez cette équation : vous pourriez avoir une série d'opérations perdues mais une, unique, qui pourrait vous permettre de réaliser des gains importants et rattraper vos pertes.  Voilà comment agissent les grands joueurs ! Une seule bonne décision peut vous permettre d'être toujours gagnant. Ainsi, au lieu de penser à quelle bonne direction prendre, vous devez avant tout penser à celle qui vous fera prendre le moins de risques.

 

Passons à la pratique. Comment trader avec une prise de risque minimum ?

Trader en prenant le moins de risques possibles est en fait beaucoup plus simple que l'investissement moyen. Lorsque vous définissez votre stratégie d'investissement, vous devez avant tout décider combien vous êtes prêt à perdre, et multiplier ce montant plusieurs fois (au moins par 5). Si, après cela, il vous reste assez pour trader, c'est que vous avez évalué un bon niveau de risque. Dès lors, pour chaque opération de trade que vous allez faire, le risque assumé sera basé sur ce montant.

 

Prenons l'exemple suivant.  Vous décidez de risquer 500 euros maximum pour chaque investissement.  Planifiez vos investissements de sorte que vous ne risquerez jamais plus de 500 euros. Une fois défini votre  risque plafond, vous pouvez vous concentrer sur la manière d'optimiser le ratio risque/gain de votre trade. Le ratio risque/gain est le rapport entre le gain que vous avez obtenu pour un trade et le montant que vous avez risqué pour gagner. Plus le ratio est élevé, meilleur est l'investissement.

 

Imaginons que vous avez risqué 500 euros et gagné 5 000 euros. Votre ratio risque/gain est de 10/1, pour 1 euro risqué, vous en gagné 10. Par exemple, si vous avez effectué 5 opérations de trading et obtenu des gains sur une seule d'entre elles, cela signifie que vous avez perdu 4 euros mais gagné 10 euros sur la dernière opération. Maintenir  un tel ratio de 10/1 est toutefois très difficile : les opportunités étant rares, vous devrez trader à une fréquence assez faible. Généralement, les traders expérimentés utilisent un ratio de 3/1. Ils risquent donc 1 euro pour en gagner 3. Dans le premier exemple cité, pour un risque accepté de perte de 500 euro, le potentiel de gain est de 1 500 euros. Si dans une série de 10 opérations, vous gagnez 5 fois et perdez 5 fois, votre solde sera alors de 5 000 euros

 

Bien évidemment, vous avez le droit de conserver votre stratégie de trading. Mais n'oubliez pas que la gestion du risque est à la base de tout succès.