Comment dynamiser votre portefeuille avec les produits options ?
Le contexte boursier international amène les investisseurs à effectuer des choix, des arbitrages, mais peu savent qu'il est possible de diversifier son portefeuille et ainsi de profiter des opportunités offertes par le marché des instruments dérivés. Les Options sont les produits qui vont permettre de tirer profit de la conjoncture peu importe la tendance.
Qu'est ce qu'une Option ?
Une option est un droit d'acheter ou de vendre un actif à un prix déterminé pendant une période donnée moyennant le paiement d'une prime. L'acheteur de l'option acquiert un droit et paie en contrepartie une prime à un vendeur d'option qui aura en contrepartie une obligation. En qualité d'acheteur d'option, ce dernier dispose d'un droit qu'il peut utiliser pendant une période déterminée, on appelle ceci la possibilité d'exercer son option. En qualité de vendeur, ce dernier accorde un droit à l'acheteur de l'option et s'engage à honorer son obligation dès que l'acheteur décide d'exercer son droit, on appelle ceci l'assignation. Une option est donc un produit dérivé élaboré à partir d'un actif dont le comportement dérive de l'évolution de ce même actif, ce produit est un contrat qui lie le vendeur à l'acheteur.
Réduire le risque inhérent aux positions en portefeuille
Les options sont une solution intéressante pour couvrir son portefeuille. En effet, la principale vocation des produits dérivés est la gestion du risque financier ou économique, aussi il est possible au travers des options de couvrir les positions (actions par exemple) détenues en portefeuille, il sera donc possible d'acheter un put (dont le sous-jacent est le même que l'actif détenu en portefeuille) permettant de fixer un prix de vente des actions détenues, alors en cas de chute du titre il suffira à l'investisseur d'exercer son put et ainsi de vendre la valeur au prix préalablement fixé.
Différemment il sera possible de vendre un call, afin d'encaisser de la prime dans le cas où la tendance du sous-jacent n'est pas haussière. Ceci permet d'améliorer la performance d'un portefeuille actions en cas de conjoncture défavorable.
Profiter de la volatilité des marchés financiers
En période de forte volatilité il est possible de profiter de ces forts mouvements en mettant en place des stratégies via des combinaisons d'options, les achats de Straddle ou Strangle consistent à parier sur des fluctuations importantes du titre avant l'échéance. On notera que peu importe le sens de la variation du sous-jacent à partir du moment où le mouvement est conséquent. A contrario en vendant un Straddle ou Strangle l'investisseur anticipera une stabilisation du cours du sous-jacent.
Profiter des opportunités de marché avec un effet de levier
Comme la plupart des produits dérivés, les options offrent un effet de levier important, il est le rapport entre les actifs sous contrôle et la somme investie, en achetant des contrats d'options l'effet de levier est plus intéressant qu'en achetant des actions car il est moins coûteux et moins risqué :
L'effet de levier des actions :
- Il est consenti par le courtier par un prêt court terme avec intérêts (SRD)
- Est un multiplicateur des gains...comme des pertes
L'effet de levier des options :
- Il est lié à la nature même. L'option est conçue pour prendre le contrôle du sous-jacent avec une faible somme d'argent
- N'est pas un multiplicateur
Exemple
Le cours de l'action X augmente de 5 % et passe de 20,42 € à 21,44 €
- Situation sur le marché comptant :
Achat de 100 actions X à 20,42 soit 100 x 20,42 = 2 042 €
Vente de 100 actions X à 21,44 soit 100 x 21,44 = 2 144 €
Gain : 102 € (hors frais et fiscalité)
Rentabilité du marché comptant +5 %
- Situation sur le marché des options :
Achat d'une option call X prix d'exercice 20 € à 0,73 € soit 0,73x100x1 =73 € (prime versée pour l'achat du call)
À l'échéance avec un exercice automatique de l'option : achat des 100 actions X à 20 € soit 100*20 = 2 000 €
Revente immédiate des 100 actions X à 21,44 soit 100*21,44 = 2 144 €
Gain 144 - 73 = 71€ (hors frais et fiscalité)
Rentabilité de l'option : (71/73)*100 = +97,2%
De la simple option d'achat ou de vente (option call ou put), aux combinaisons d'options plus complexes (Straddle, Strangle, Call Spread, Put Spread etc.), il existe une multitude de stratégies adaptées aux stratégies des investisseurs. En effet, un profil d'investisseur ayant une aversion au risque tout en voulant profiter d'une évolution favorable du cours du sous-jacent trouvera dans les stratégies d'options une combinaison sur-mesure répondant à ses attentes. Les investisseurs qui souhaitent utiliser ces produits pour dynamiser leur portefeuille, trouveront des options chez la plupart des brokers.