L'Internaute > Argent

> Bourse

Comment fonctionne le CAC 40 ?

Qu'est-ce que le CAC 40 ?

L'indice CAC 40 (pour cotation assistée en continu) est calculé sur un échantillon de 40 valeurs d'Euronext Paris. Elles sont choisies parmi les cent premières sociétés, c'est-à-dire parmi les plus fortes capitalisations boursières. Rappelons que la valeur boursière d'une entreprise est égale au cours de bourse multiplié par le nombre d'actions composant le capital. Le CAC 40 avait une base 1000 au 31 décembre 1987.

Chaque bourse a son indice phare. Le Footsie de Londres est composé de 100 valeurs, le Dow Jones de New York comporte 30 valeurs et le Nikkei de Tokyo agrège 225 sociétés.

Qu'est-ce qu'un indice ? A quoi sert-il ?

Un indice est donc une sorte de baromètre qui donne la tendance du marché.

"Un indice est un baromètre qui donne la tendance du marché"

Il existe de très nombreux indices qui permettent de suivre soit l'ensemble d'un marché, à l'exemple du CAC 40, soit une population de valeurs spécifiques (valeurs moyennes, obligations convertibles, etc.), soit un secteur d'activité (valeurs du secteur technologique, pharmaceutique, etc.).

Les indices servent également de support à d'autres produits comme les trackers ou les options.

Comment sont sélectionnées les valeurs qui le composent ?

Les valeurs sont sélectionnées selon des critères de taille et selon des critères de liquidité. Cette dernière traduit l'activité sur une valeur, c'est-à-dire le montant et la fréquence des transactions.

La gestion des indices d'Euronext est confiée à un Conseil scientifique indépendant qui se réunit quatre fois par an pour contrôler la fiabilité et la représentativité de l'échantillon. Des valeurs sortent ainsi de l'indice parce qu'elles ne répondent plus aux critères d'éligibilité, rattrapées par d'autres plus performantes ou parce qu'elles ont fusionné avec une autre entreprise. Ainsi, depuis sa création, plus des trois quarts de l'indice CAC 40 ont été renouvelés !

Quelles sont les fonctions d'Euronext ?

Euronext, bourse transnationale regroupant la bourse d'Amsterdam, de Bruxelles, de Lisbonne et le marché des dérivés anglais, le LIFFE, a été créée en septembre 2000.

En tant que bourse, on dit maintenant entreprise de marché, elle gère l'organisation et le fonctionnement du marché boursier :

» Elle gère les cotations et garantit la sécurité du marché;
» Elle accueille les sociétés qui ont décidé de s'introduire en bourse et gère la vie boursière de leur titre (augmentation de capital, rentrée dans un indice…);
» Elle gère les relations avec les "membres de marché", ces intermédiaires financiers qui négocient sur son système de cotation;
» Elle diffuse en tant réel les cours de bourse.