Ces produits qui suivent les indices boursiers Les OPCVM indicielles, un placement pionnier pour suivre un indice boursier

Les OPCVM (organismes de placement collectif en valeurs mobilières) figurent parmi les premiers produits financiers à s'intéresser aux indices boursiers et ce, dès leur création dans les années 80. Les gérants de ces Sicav (sociétés d'investissement à capital variable) ou FCP (fonds commun de placement) sont partis du principe qu'il était difficile d'obtenir une performance supérieure à celle d'un indice boursier sur une période longue. Alors autant essayer d'en répliquer le panier de valeurs cotées.

Cela est d'autant plus facile que la construction d'un indice tel que le Cac 40 et celle d'une Sicav ou d'un FCP est analogue. Seules les modalités de constitution changent. L'indice est composé à partir du poids des capitalisations et/ou du secteur économique. Pour le Cac 40 se sont les quarante plus grandes capitalisations après la validation d'un comité scientifique. Pour les Sicav et FCP indiciels, il va s'agir de répliquer l'indice. C'est-à-dire détenir dans les mêmes proportions ou presque les valeurs présentes dans l'indice et le poids de chaque capitalisation boursière. Ce dernier aspect est important. Selon le poids de chaque valeur dans l'indice, l'impact d'une hausse ou d'une baisse de cette action est différent : fort pour une grosse capitalisation, faible pour une petite capitalisation.

Si l'OPCVM ne respecte pas la répartition de l'indice en nombre de valeurs et en poids, il aura bien du mal à offrir la même performance que l'indice. Ce n'est pas le seul aspect pesant sur le peu de chances d'égaler l'indice. Les souscripteurs d'une Sicav et d'un FCP doivent tenir compte aussi des frais d'entrée, de gestion... Si bien que les OPCVM indiciels tendent à répliquer l'indice sans jamais le suivre exactement pour tenter de faire légèrement mieux et parvenir effectivement à livrer une performance analogue à l'indice. Une performance haussière comme baissière...