Réponse : Privilégier les obligations. Une hausse des taux d'intérêt entraîne mécaniquement une appréciation du marché obligataire (les obligations, indexées sur les taux, rapportant alors davantage). Aussi une partie de l'épargne se désengage-t-elle des actions pour aller se porter sur les obligations ; ce qui entraîne une baisse du marché des actions. Et inversement si les taux d'intérêt diminuent.